花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉昨（4）日指出，全球手機今年第三季出貨成長動能將低於歷史季節性效應，單季年出貨成長率需等到明年第一季才能由負轉正，對下半年手機族群不必抱太大期望。
宏達電（2498）調降財測效應昨日持續在台股發酵，股價重挫26元、以346.5元跌停價作收，也讓6月初就調降宏達電投資評等至「賣出」的張凱偉再度暴紅，儼然外資圈「手機一哥」。
聯發科背後所代表的白牌手機市場需求暢旺、卻掩蓋不了全球品牌手機大廠拉警報的事實，尤其是宏達電調降財測後，已引起外資圈buy side客戶的高度關注，深怕白牌產品之外的手機大廠第三季旺季需求會「出差錯」。
張凱偉指出，根據諾基亞預估，在建立庫存帶動下，今年第二季手機出貨較第一季成長5％、但仍較去年第一季下滑12％，還算是符合季節性效應；但絕大部分手機大廠都指出，第三季出貨成長率可能僅有2％、低於過去5年來的7％成長率平均值、也較去年第三季下滑10％，顯然成長力道低於過去的季節性效應。
張凱偉預估，全球手機單季出貨年成長率需等到明年首季才有機會轉正，對外資法人而言，年成長率考量將更為重要。
宏達電調降財測效應至今仍餘波盪漾，張凱偉指出，智慧型手機在蘋果與諾基亞新機效應帶動下，第三季季與年出貨成長率預估將分別達14％與11％，但值得注意的是，未來12個月的平均銷售價格（ASP）下滑速度將會非常快。
不過，張凱偉表示，今年第二季全球前五大手機品牌廠商的平均ASP為109美元，雖仍較去年第二季下滑16％，但已維持與今年第一季相同的水準，也就是未如去年第四季與今年第一季呈現大幅下滑跡象，算是好事。
與智慧型手機市佔率提升最快的是蘋果與諾基亞不同，張凱偉指出，一般手機市佔率提升最快的則是三星與LG等南韓手機業者，市場常常賦予「南韓手機將擴大委外比重給台灣代工或零組件廠商」的高度預期，但據他瞭解，三星無意擴大對台委外，LG雖訂定10％委外比重、但粗估也只有1,000萬支，建議別過度期待。
2009.08.05 工商時報 張志榮 台北報導
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