新興市場國家憑藉著強大的內需成長動能和低利率環境下源源不絕的外資挹注，今年以來股市反彈幅度驚人，其中印度股市第二季大漲近五成，不僅寫下17年來的最佳紀錄，漲幅更躍居「金磚四國」之冠。友邦投顧認為，印度經濟在第二季觸底後可望逐季走高，加上中產階級比重逐年提高，更能支撐內需消費動能，也能縮短印度的經濟復甦時程，這些都可望在下半年股市持續反應，現階段投資不能沒有印度。
友邦投顧指出，此波印度股市多頭自今年3月份開始截至目前不過23週左右，相較於過去四次的多頭行情，若排除2003~08年長達241週的大多頭特例不計，其餘三次的多頭平均可維持62週。即使本週以來已連跌三天，但專業外資券商瑞士信貸、野村及麥格里都上調印度股市指數預估值，分別在2010年中會攀升到17,000點、18,000點以及16,400點，想要追逐印度長多財，宜積極在回檔時加碼布局。
友邦投顧進一步表示，印度是一個基本面正在發生結構性轉變的國家。根據麥肯錫的預估，印度家庭的平均可支配所得將從2005年展開的20年急速增長。在此趨勢下，印度的中產階級家庭估計將從2003年的4,600萬戶倍增至2013年的1億 2,400萬戶，占所有家戶數的5成以上，促使印度由原本以低收入家庭為主的「金字塔」型，轉型至以中產階級為主的「鑽石」型結構，龐大內需的長線商機將陸續引爆。
友邦投資印度股票研究團隊投資主管胡薩法‧胡辛（Huzaifa Husain）7月中指出，未來10到15年內，印度可望維持平均每年8%-9%的高經濟成長率（GDP）。根據IMF資料顯示，印度目前人均GDP僅約 1,016美元，相較俄羅斯的11,806美元，巴西的8,197美元，甚至中國大陸的3,315美元都來得低。然而以目前尚處於經濟發展初期的印度，未來在基礎建設和經濟改革的支撐下，發展潛力無限，即使面對景氣循環，國民所得要成長三倍至中國目前的水準其實並非難事。
許多人擔憂，印度股市已經漲這麼多了，現在還能夠進場嗎？友邦投顧董事長楊智雅表示：歷經百年金融海嘯，股市震出百年微笑長底時，有紀律的投資為財富累積的關鍵，只要投資人相信印度的長期成長潛力，就應該持之以恆繼續投資，不應受短期波動影響。特別是定期定額的投資人，若是不能熬過去年，當然也沒參與到今年第二季以來的成果。因此，當長線基本面發展潛大的市場，即使遭遇震盪也應堅持到底。
友邦投顧表示，由於印度今、明兩年仍是全球經濟成長率次高的國家，雙赤字的狀況也將逐漸獲得改善，2011年會計年度的企業獲利成長，也可望由2010年會計年度的5%不到，上調到成長20%。再加上，相對長期歷史平均低廉的價值面以及外資持股仍低的情況下，將持續吸引資金回籠。根據彭博資訊的資料顯示，截至7月29日止，外資淨
流入印度股市的金額已超過65億美元，更是連續13日來淨買超，係自2008年以來難得一見的榮景，未來可望在震盪後持續上攻，投資人在全球布局時，千萬不能忽視印度長期成長動能。
2009.07.31 鉅亨網新聞中心 (來源：友邦投顧)
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