台股上週最低跌到6526點，隨即再度展開反彈，今 (20)日已來到6900點挑戰賽，新光投信國內投資部副總王世昌表示，台股季線6450點附近支撐強勁，且台股短中長期均線維持多頭排列。展望下半年台股後市，王世昌指出，由台股與M1b指數、美國ISM製造業指數、台灣經濟負成長經驗等 3者之間的連動關係預估，台股本波高點將出現在今(2009)年第 4季。
王世昌進一步指出，從台股基本面來看，若根據台股與M1b指數歷史走勢推估，過去M1b年增率循環周期約 13至15個月，本次台股低點出現在2008年7月，就此推估台股這波高點有機會出現在8月至10月之間。
另外，如果根據台股與美國ISM製造業指數歷史走勢推估，他表示，過去ISM製造業指數循環周期約11至13個月，對照本波台股低點出現在2008年12月，推估台股高點可能出現在今年11月至2010年1月份。
同樣的，再拿2002年台灣經濟負成長經驗與台股走勢對照，王世昌發現，當台灣經濟出現負成長時期，只要GDP年增率首季轉正，將是台股波段反彈的高點，推估這次台灣經濟同樣處於負成長階段，首季GDP轉正的可能時點，有機會落在第4季，也就是說台股本波高點可望出現在第 4季。
綜合上述各項研判，王世昌認為，下半年台股仍持續看多，只是上半年指數漲勢強勁，第 3季將進入整理格局，未來台股波段高點，可望出現在今年第 4季，第 3季只要台股出現拉回整理，就是佈局台股基金的投資買點。
後續台股觀察重點，仍在國際股市與匯市變化，包括日圓升貶與美元轉強轉弱，都將牽動亞股，甚至是台股行情表現，另外，中國總體經濟是否持續好轉，也是觀察全球經濟復甦與否的領先指標，也決定下半年台股的投資格局。
2009.07.20 鉅亨網 陳慧琳 台北
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