根據資金觀察機構 EPFR 的數據顯示，投資人連續 4 周買進日本股票基金的金額，較撤出金額還多，這也是自 2008 年第 3 季後最長的升勢。《Fortune》報導，EPFR 表示，投資人對於出口導向的日本經濟體觀感轉佳，在於他們相信日本能因中美的需求，以及日元兌美元走弱受惠。
所以說，投資人心裡有什麼盤算嗎？
High Frequency Economics 的經濟學家 Carl Weinberg 堅定的表示，沒有這種事。他說：「我想日本成了投資人的避風港，但我不明白其中道理。」
Weinberg 表示，日本的工業產出下滑約 30%、出口也下滑 40%。
尤有甚之，Weinberg 認為日本肥大的財務赤字、惡劣的債務占 GDP 比率很高，使它的情況較歐美還糟。他還說，他找不到 8 月選舉後，執政黨將結束赤字的跡象。
Weinberg 以一句話對日本下論斷：日本的經濟已然破碎。
摩根大通全球市場策略師 Stuart Schweitzer 表示，投資人奔向日本的原因，在於他們相信最壞的情勢已經過去。他說：「日本在金融風暴中的受害程度不成比例，因此人們也希望當成長來臨時，其受惠程度也能一樣『不成比例』。」
Schweitzer 說，由於日本的製造業活動去年以及今年初下滑的幅度相當大，因此與其他地區相較，其製造業回升的幅度也會比較大，不過，回升幅度大與獲利並無關聯。
此外，日本的單位勞工成本又再度上升，不過美國方面卻在下降中。因此美國的製造業因受惠於經濟復甦的程度將較大。
日本的科技業相當發達，也是吸引投資人的原因之一，因為科技類股是這波漲勢的主因。
不過，Schweitzer 說，其他的經濟體如台灣、新加坡、韓國、中國科技占的比重都更大。
Schweitzer 認為，亞洲的其他區域才是良好投資標的，且在未來幾個月這種情形都不會改變。他說：「由中國帶起的動能相當強大，且日本以外的亞洲地區，其政策支撐幅度較大。」
Schweitzer 說：「若與美國及亞洲相比，日本是個轉變緩慢的國家。對資金來說，應該有比日本更好的去向。」
2009.07.29 鉅亨網 陳律安 外電報導
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